期权投资策略-财务成本管理-2021注会练习题

单选题

同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。该投资策略适用的投资者是（　）。

A、预计标的资产的市场价格将会发生剧烈波动 

B、预计标的资产的市场价格将会大幅度上涨 

C、预计标的资产的市场价格将会大幅度下跌 

D、预计标的资产的市场价格相对比较稳定 

【答案】D

【解析】同时卖出一支股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格和到期日均相同。这是空头对敲的情形，多头对敲策略用于预计市场价格将发生剧烈变动，但不知道升高还是降低的投资者，而空头对敲则是完全相反的情形，空头对敲策略适用于预计标的资产的市场价格相对比较稳定的投资者。在空头对敲策略中，只要到期日股价偏离执行价格的差额小于期权出售收入，就能给投资者带来净收益。