2014注会《财务管理》每日一练2014.2.9

2014注会《财务管理》每日一练2014.2.9

　　MJ公司成立于2010年1月1日，2010年度实现的净利润为2200万元，分配现金股利1000万元，提取公积金900万元(所提公积金均已指定用途)。2011年实现的净利润为1800万元(不考虑计提法定公积金的因素)。 2012年计划增加投资，所需资本为1400万元。假定公司目标资本结构为权益资本占55%，长期借入资本占45%。

　　要求：

　　(1)在保持目标资本结构的前提下，计算2012年投资方案所需的权益资本和需要从外部借入的长期债务资本。

　　(2)在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2011年度应分配的现金股利。

　　(3)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2011年度应分配的现金股利、可用于2012年投资的留存收益和需要额外筹集的资本。

　　(4)在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2011年度应分配的现金股利。

　　(5)假定公司2012年面临着从外部融资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2011年度应分配的现金股利。

　　【答案】

　　(1)2012年投资方案所需的权益资本=1400×55%=770(万元)

　　2012年投资方案所需从外部借入的长期债务资本=1400×45%=630(万元)

　　(2)2011年度应分配的现金股利=净利润-2012年投资方案所需的权益资本

　　=1800-660=1140(万元)

　　(3)2011年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=1000万元

　　可用于2012年投资的留存收益=1800-1000=800(万元)

　　2012年投资需要额外筹集的资本=1400-500=900(万元)

　　(4)该公司的股利支付率=1000/2200×100%=45.45%

　　2011年度应分配的现金股利=45.45%×1800=818.1(万元)

　　(5)因为公司只能从内部筹资，所以2012年的投资需要从2011年的净利润中留存1400万元，所以2012年度应分配的现金股利=1800-1400=400(万元)

责任编辑：xiaotong