2013年注会《公司战略与风险管理》章节训练（第三章）

战略选择

　　一、单项选择题

　　1.美国WCI公司意识到竞争越来越激烈，因此进行外部环境和经营战略的差距分析就显得十分重要。下列各项中，属于外部环境和经营战略差距的是( )。

　　A.企业层面的差距

　 B.能力与经营战略的差距

　　C.企业业绩与经营战略的差距

　　D.行业环境与经营战略的差距

　　【答案】D

　　【解析】外部环境和经营战略的差距包括：宏观环境与经营战略的差距、行业环境与经营战略的差距、行业竞争对手与经营战略的差距。

　　2.东联国际公司先后于1971年收购了弗兰克林电器公司;1972年收购了西屋自动空气阀公司的冰箱部;1978年买下了美国汽车公司的电器部;1979年兼并了通用汽车公司的电冰箱部。该资料表明该企业采取的发展方式是( )。

　　A.内部发展

　 B.并购战略

　　C.联合发展

　　D.战略联盟

　　【答案】B

　　【解析】并购战略是指企业通过收购或兼并的方式实现自身的发展。所以选项B正确。

　　3.贝因美率先在国产婴儿奶粉中添加“DHA+AA”营养成分，与普通配方奶粉相比，品质明显提高：“DHA+AA”的合理配比，能更加促进宝宝智力和视力的发育。此营养配比是目标顾客购买奶粉的重要动机。贝因美奶粉采取的战略是( )。

　　A.成本领先战略

　 B.差异化战略

　　C.集中化战略

　　D.一体化战略

　　【答案】B

　　【解析】差异化战略是指企业针对大规模市场，通过提供与竞争者存在差异的产品或服务来获取竞争优势的战略。贝因美奶粉的独特配方使得与普通配方奶粉相比，构成明显的品质差异化。

　　4.创想公司是一家大型跨国企业，在全球多个国家都有自己的分支机构。随着全球经济的发展，各国消费者的消费需求发生了很大变化。为了适应各地的需求特点，该公司决定把经营决策权下放到各分支机构，向当地提供本土化的产品，以提高企业在当地的竞争力。这种国际化经营行为属于（）。

　　A.多国化战略学会计论坛

　 B.全球化战略

　　C.跨国化战略

　　D.国际化战略

　　【答案】A

　　【解析】国际化行为包括：

　　（1）多国化战略

多国化战略，是指一个企业的大部分活动，如战略和业务决策权分配到所在国以外的战略业务单位进行，由这些单元向本地市场提供本土化的产品，从而把自己有价值的技能和产品推向外国市场而获得收益。

典型特征：满足各地个性化需求，适应性强；高度分权；

　　（2）全球化战略

全球化战略，是指在全世界范围生产和销售同一类型和质量的产品或服务。企业根据最大限度地获取低成本竞争优势的目标来规划其全部的经营活动，它们将研究与开发、生产、营销等活动按照成本最低原则分散在少数几个最有利的地点来完成，但产品和其他功能则采取标准化和统一化以节约成本。典型特征：高度集权；全球产品标准化，成本优势明显；无法更好满足当地市场个性化需求，适应性较差；跨国界管理难度较大；

　　（3）跨国化战略

当一个企业在许多国家从事经营，但总部仍设在其所在地时，即称为跨国成长。为此，它们一改以往那种仅由母公司向分布在外的子公司输出经营才能和产品的做法，而是在全部企业之间互相转让与推广竞争优势。典型特征：企业内部互相学习，互相转让与推广竞争优势；兼顾全球化的效率和本土化的敏捷反应。

　　5.从19世纪80年代到20世纪80年代，柯达公司在世界照相领域中的霸主地位一直没有动摇。“创新技术、突破生活”是柯达公司传统的座右铭，也是柯达的成功之本。柯达公司还连续推出“袖珍型全自动照相机”和“立即显像摄影机”,可以说是在世界照相史上具有划时代意义的两次突破。该资料表明柯达公司采用的战略是( )。

　　A.市场渗透战略

　 B.市场开发战略

　　C.产品开发战略

　　D.相关多元化战略

　　【答案】C

　　【解析】柯达公司正是利用先进的技术，不断研发出新产品而取得成功。所以选项C正确。

　　6.海尔集团从一个生产冰箱的小企业发展到拥有白色家电、黑色家电在内的96大门类15100多个规格产品群，并出口到世界100多个国家和地区。海尔集团采用的战略是( )。

　　A.集中化战略

　 B.差异化战略

　　C.多元化战略

　　D.横向一体化战略

　　【答案】C

　　【解析】多元化战略是指企业进入与现有产品和市场不同领域。海尔集团采用的是多元化战略。

　　7.　　在波特的钻石模型分析中，产品或服务必须有本国市场的需求属于（　）。

　　A、生产要素

　　B、需求条件

　　C、相关与支持性产业

　　D、企业战略、企业结构和同业竞争

　　【答案】B

　　【解析】本题考核钻石模型分析。钻石模型分析包含四个要素：生产要素；需求条件（主要是本国市场的需求）；相关与支持性产业；企业战略、企业结构和同业竞争。（参见教材第175页）

　　8.某企业为了获得更多的利润，采取了一系列的战略，将市场定位在中层消费者，并且达到产品成本最低，该企业采取的战略是( )。

　　A.成本领先战略

　 B.差异化战略

　　C.集中成本领先战略

　　D.集中差异战略

　　【答案】C

　　【解析】集中成本领先战略是指在某个细分市场中采取成本领先战略。

　　9.国美电器先后并购了永乐电器和大中电器，这三家企业都属于大型家电零售公司。该并购行为属于( )。

　　A.纵向并购

　 B.横向并购

　　C.混合并购

　　D.金融资本并购

　　【答案】B

　　【解析】横向并购是指并购方与被并购方处于同一行业。永乐、大中、国美属于同一行业，所以选项B正确。

　　10.下列各项中，属于服务企业与零售店相结合的是( )。

　　A.石油企业对加油店的特许

　 B.著名企业把商标或品牌的特许权转让给批发商

　　C.麦当劳总部对加盟店的特许

　　D.医药公司对零售药店的特许

　　【答案】C

　　【解析】选项A属于制造业与零售业的结合;选项B属于制造企业与批发商的结合;选项D属于批发商和零售店的结合。

　　11.某果汁饮料生产企业通过按季更换饮料包装、在各传统节日期间附赠小包装饮料等方式增加市场份额，该企业采用的战略是( )。

　　A.市场开发战略

　 B.产品开发战略

　　C.市场渗透战略

　　D.多元化战略

　　【答案】C

　　【解析】市场渗透战略的基础是增加现有产品或服务的市场份额，或增长正在现有市场中经营的业务。它的目标是通过各种方法来增加产品的使用频率。

　　12.丁酸奶生产企业新研发了一种凝固型酸奶，并将其推向市场，丁企业采用的战略是( )。

　　A.市场开发战略

　 B.产品开发战略

　　C.市场渗透战略

　　D.多元化战略

　　【答案】B

　　【解析】丁企业研发出的新型的酸奶属于产品开发战略。

　　13.下列各项中，属于按照并购方与被并购方所处行业相同与否进行分类的是( )。

　　A.友善并购和敌意并购

　 B.产业资本并购和金融资本并购

　　C.横向并购、纵向并购和混合并购

　　D.杠杆收购和非杠杆收购

　　【答案】C

　　【解析】企业并购有许多具体形式，按并购方与被并购方所处行业相同与否可以分为横向并购、纵向并购和混合并购。

14、甲公司是一家零售超市。该公司采用了一项技术，通过该技术可搜集大量数据，提供包括每天的高峰销售时间、需要打折的商品信息、商品的销售地点信息，以及需要加大销售的商品信息等。根据以上信息可以判断，甲公司采用的这一数据收集方法是（　）。

　　A.电子资金转账

　 B.电子销售点

　　C.电子数据交换

　　D.电子商务

　　【答案】B

　　【解析】以零售业为例，最常利用数据收集方法的方面有：电子销售点、电子资金转账、互联网购物、电子数据交换和文件成像。

　　15. B省的甲啤酒厂的业务规模不断扩大，近期有向A省发展的趋势，经调查发现，A省对本省的啤酒业扶持较大，采取了地方保护政策，这对甲啤酒厂进入A省市场十分不利。该因素属于( )。

　　A.企业的内部约束

　 B.政府的影响

　　C.法律法规的约束

　　D.经济约束

　　【答案】B

　　【解析】由于A省政府采取了地方保护政策，使得甲企业很难进入A省，因此该影响因素属于政府的影响。

　　16. 丁公司由于过于依赖债务融资而陷入困境，以下状况中描述不正确的是( )。

　　A.无论企业盈利状况如何，都必须支付利息

　 B.债权人不愿继续借债

　　C.债权人要求更高的回报

　　D.股利支付比较稳定

　　【答案】D

　　【解析】借债较多时，容易造成企业利润的波动，从而表现为留存收益和红利支付的波动。因此，选项D不正确。

　　17. 甲公司于2011年3月成立的一家新公司，10月份接到一个新项目，需要扩大筹资规模。下列筹资方式可行的是( )。

　　A.银行贷款

　 B.发行公司债券

　　C.寻找战略投资者

　　D.利用留存收益

　　【答案】C

　　【解析】新成立的公司的经营风险比较大，不适合采用债权筹资的方式，因此，选项A、B不正确。由于甲公司刚刚成立，还没有留存收益可以利用，因此也是不可行的。

18. 乙公司经过多年发展已具备一定规模，收益水平处于逐年稳步增长的状态。为了能够在投资者中树立较好的形象，最适合乙公司的股利政策是( )。

　　A.固定股利政策

　 B.固定股利支付率政策

　　C.零股利政策

　　D.剩余股利政策

　　【答案】C

　　【解析】零股利政策是将所有剩余盈余都投资回企业中。在企业成长阶段通常会使用这种股利政策，并将其反映在股价的增长中。甲公司刚刚成立，适用于零股利政策。

　　19. 某企业预计2012年度可能不会有能够带来现金净流量为正的项目需要投资，因此决定向股东派发股利。由此可见，该企业实行的股利政策是( )。

　　A.固定股利政策

　 B.固定股利支付率政策

　　C.零股利政策

　　D.剩余股利政策

　　【答案】D

　　【解析】剩余股利政策就是只有在没有现金净流量为正的项目的时候才会支付股利。

　　20. 某企业根据财务数据，判断出目前企业正处于增值型现金短缺状态，经进一步分析发现，企业的这种高速增长只是短期的增长。对此，企业应采取的措施是( )。

　　A.增加短期借款

　 B.增加长期借款

　　C.增加权益资本

　　D.提高可持续增长率

　　【答案】A

　　【解析】高速增长通常是不可持续的，增长率迟早会降下来。如果高速增长是暂时的，企业应通过借款来筹集所需资金，等到销售增长率下降后企业会有多余现金归还借款。

21、在信息技术基础数据库中，有五个流程目的在于服务支持，包括配置管理，发布管理、事件管理、变更管理和（　）。

　　A.可用性管理

　 B.配合管理

　　C.问题管理

　　D.财务管理

　　【答案】C

　　【解析】信息技术基础设施库协助企业调整其信息技术服务。它包括十个流程和一项功能。其中有五个流程目的在于服务支持，包括配置管理、事件管理、变更管理、问题管理、发布管理；五个流程侧重于提供服务，包括服务级别管理、可用性管理、能力管理、信息技术服务持续性管理、财务管理。

二、多项选择题

　　1.下列各项中，属于公司总体战略的是( )。

　　A.成长型战略

　 B.收缩型战略

　　C.稳定型战略

　　D.集中化战略

　　【答案】ABC

　　【解析】公司战略包括成长型战略、收缩型战略、稳定型战略。集中型战略属于业务单位战略。

　　2.下列各项中，属于职能战略的有( )。

　　A.财务策略

　 B.营销策略

　　C.生产策略

　　D.研究与开发策略

　　【答案】ABCD

　　【解析】职能战略包括财务策略、营销策略、生产策略、研究与开发策略及人力资源开发策略等。

　　3.1919年，通用汽车公司与费雪公司签订了为期十年的提供封闭型车身的协议。协议规定通用汽车公司所需的所有封闭型车身必须在费雪公司购买，供货价格为成本加上17.6%的盈利，同时，给通用汽车公司车身的价格变化幅度不能超过费雪公司给其他汽车制造商同类车身价格的变化幅度，也不能超过除费雪公司以外的其他公司生产同类车身的市场平均价格。根据以上资料判断下列说法正确的有( )。

　　A.通用汽车公司采用的是后向一体化战略

　 B.通用汽车公司采用的是前向一体化战略

　　C.供应商数量较少而需求方竞争者众多

　　D.企业所在产业的增长潜力较大

　　【答案】AC

　　【解析】根据本题，通用汽车公司采用的是后向一体化战略。选项C和选项D都是后向一体化的适宜条件，选项D之所以不合适，是因为材料中没有体现。

　　4.现在越来越多的企业采用横向一体化战略，可以采用的途径有( )。

　　A.购买

　 B.合并

　　C.联合

　　D.分拆

　　【答案】ABC

　　【解析】横向一体化战略的实现途径：购买、联合、合并。

　　5.市场对于每个企业都是至关重要的，拥有良好的市场份额，企业就成功了一半。企业选择市场开发战略所适用的情形有( )。

　　A.存在未开发或未饱和的市场

　 B.可得到新的、可靠的、经济的和高质量的销售渠道

　　C.企业的主业属于正在迅速全球化的产业

　　D.企业在现有经营领域十分成功

　　【答案】ABCD

　　【解析】市场开发战略主要适用于以下几种情况：(1)存在未开发或未饱和的市场;(2)可得到新的、可靠的、经济的和高质量的销售渠道;(3)企业在现有经营领域十分成功;(4)企业拥有扩大经营所需的资金和人力资源;(5)企业存在过剩的生产能力;(6)企业的主业属于正在迅速全球化的产业。

　　6.沃尔玛超市一直采用成本领先战略，下列各项中，属于这种战略的优势有( )。

　　A.可以抵御竞争对手的进攻

　 B.具有较强的对供应商的议价能力

　　C.形成了进入壁垒

　　D.市场中存在大量的价格敏感用户

　　【答案】ABC

　　【解析】成本领先战略的优势主要包括以下几个方面：(1)可以抵御竞争对手的进攻。低成本使企业可以制定比竞争者更低的价格，并仍然可以获得适当的收益。因此，即使面对激烈的竞争，成本领先者仍然可以有效地保护企业;(2)具有较强的对供应商的议价能力。成本领先战略往往通过大规模生产或销售建立起成本优势，较大的购买量使这类企业对供应商往往具有较强的议价能力，从而进一步增加了其成本优势;(3)形成了进入壁垒。成本领先战略充分利用了规模经济的成本优势，使得无法达到规模经济的企业难以进入该行业并与之竞争。

　　7.下列各项中，属于差异化战略主要适用的情况有( )。

　　A.产品够充分地实现差异化，且为顾客所认可

　 B.顾客的需求是多样化的

　　C.企业所在产业技术变革较快，创新成为竞争的焦点

　　D.市场中存在大量的价格敏感用户

　　【答案】ABC

　　【解析】差异化战略主要适用于以下一些情况：(1)产品够充分地实现差异化，且为顾客所认可;(2)顾客的需求是多样化的;(3)企业所在产业技术变革较快，创新成为竞争的焦点。

　　8.集中化战略针对某一特定购买群体、产品细分市场或区域市场，再采用( )来获取竞争优势的战略。

　　A.多元化战略

　 B.成本领先战略

　　C.差异化战略

　　D.一体化战略

　　【答案】BC

　　【解析】集中化战略针对某一特定购买群体、产品细分市场或区域市场，采用成本领先或产品差异化来获取竞争优势的战略。

　　9.下列各项中，属于实施集中化战略可能面对的风险的有( )。

　　A.竞争者可能模仿

　 B.目标市场由于技术创新、替代品出现等原因导致需求下降

　　C.由于目标细分市场与其他细分市场的差异过小，大量竞争者涌入细分市场

　　D.新进入者重新瓜分市场

　　【答案】ABCD

　　【解析】实施集中化战略的风险主要包括：(1)竞争者可能模仿;(2)目标市场由于技术创新、替代品出现等原因导致需求下降;(3)由于目标细分市场与其他细分市场的差异过小，大量竞争者涌入细分市场;(4)新进入者重新瓜分市场。

　　10.美泰公司是一家有着100多年历史、身价高达47亿美元的美国老牌家电企业，以生产吸尘器、洗衣机、电冰箱为主营业务，是美国家电市场的第三大企业，由于美泰公司生产成本过高，业绩每况愈下，被海尔集团并购，但是海尔公司的并购行为最终失败，其主要原因是并购后没有进行很好地整合。除此之外，导致并购失败的动因可能还有( )。

　　A.国家法律限制

　 B.决策不当地并购

　　C.支付过高的并购费用

　　D.经营协同效应

　　【答案】BC

　　【解析】并购失败的原因可能有并购后不能很好地进行企业整合、支付过高的并购费用、决策不当地并购。

　　11.跨境并购会存在一定的风险，购买方应该进行的评估有( )。

　　A.行业中技术进步的前景

　 B.竞争对手对该收购的反应

　　C.竞争对手的规模及优势

　　D.行业所处的阶段及其长期前景

　　【答案】ABCD

　　【解析】购买方应该评估的有：(1)行业中技术进步的前景;(2)竞争对手对该收购的反应;(3)政府干预及法规制约的可能性;(4)竞争对手的规模及优势;(5)从兼并或收购中获得的协同效应;(6)行业所处的阶段及其长期前景。

　　12.国内的家电制造、电子信息等行业，有不少企业采用OEM的方式参与国际竞争，其中有为国外品牌进行贴牌生产的，也有在国外寻求生产企业为其贴牌生产。作为OEM的委托方，应该具备的条件有( )。

　　A.优秀的技术输出能力

　 B.优秀的品牌形象

　　C.广泛的市场网络

　　D.缺乏市场开拓能力

　　【答案】ABC

　　【解析】委托方应该具备的条件：有优秀的技术输出能力;优秀的品牌形象;广泛的市场网络;产品开发能力;技术控制能力。

　　13.企业在进行战略筛选时可以选用的方法有( )。

　　A.情景分析法

　 B.评级和评分法

　　C.高低点法

　　D.决策树法

　　【答案】ABD

　　【解析】战略筛选的方法有：情景分析法、评级和评分法、决策树法。

　　14.甲企业经过多年研发，研制出一款新型手机，推向市场取得成功。甲企业选择此战略可能是由于( )。

　　A.企业产品具有较高的市场信誉度和顾客满意度

　 B.企业存在过剩的生产能力

　　C.存在未开发或未饱和的市场

　　D.企业所在产业属于适宜创新的高速发展的高新技术产业

　　【答案】AD

　　【解析】产品开发战略适用于以下几种情况：(1)企业产品具有较高的市场信誉度和顾客满意度;(2)企业所在产业属于适宜创新的高速发展的高新技术产业;(3)企业所在产业正处于高速增长阶段;(4)企业具有较强的研究和开发能力;(5)主要竞争对手以类似价格提供更高质量的产品。

　　15.丙企业采用纵向一体化战略，收购了为其提供原材料的丁企业。丙企业实施该战略面临的风险有( )。

　　A.不熟悉新业务领域所带来的风险

　 B.涉及的投资数额较大且资产专用性较强，增加了企业在该产业的退出成本

　　C.加速企业进入衰退期

　　D.延长成熟期

　　【答案】AB

　　【解析】企业采用纵向一体化战略的主要风险包括：(1)不熟悉新业务领域所带来的风险;(2)纵向一体化，尤其是后向一体化，一般涉及的投资数额较大且资产专用性较强，增加了企业在该产业的退出成本。

　　16.某企业通过自己的技术研究来实现企业的内部发展，下列各项中，属于内部发展的缺点的有( )。

　　A.与购买市场中现有的企业相比，它可能会激化某一市场内的竞争

　 B.企业并不能接触到另一知名企业的知识及系统，可能会更具风险

　　C.从一开始就缺乏规模经济或经验曲线效应

　　D.当市场发展的非常快时，内部发展会显得过于缓慢

　　【答案】ABCD

　　【解析】内部发展的缺点：(1)与购买市场中现有的企业相比，它可能会激化某一市场内的竞争;(2)企业并不能接触到另一知名企业的知识及系统，可能会更具风险：(3)从一开始就缺乏规模经济或经验曲线效应;(4)当市场发展的非常快时，内部发展会显得过于缓慢：(5)可能会对进入新市场产生非常高的壁垒。

17.企业在制定了长期计划后，又将该计划转化为一系列的短期计划，即业务计划。通过业务计划，可以( )。

　　A.协调不同职能为实现年度战略目标所进行的活动

　 B.从金融机构取得资金支持

　　C.制定年度预算

　　D.取得董事的批准

　　【答案】ABCD

　　【解析】长期企业计划是企业整体的长期框架，但是出于经营目的，有必要将企业计划转化为一系列与部门相关的、为期一年的短期计划。业务计划可有助于：(1)协调不同职能为实现年度战略目标所进行的活动;(2)从金融机构取得资金支持;(3)取得董事的批准;(4)当企业要使潜在客户确信其完全支持所提供的产品或劳务时，业务计划可以为企业赢得合约;(5)制定年度预算。

18.某企业的财务人员在进行分析后，得出以下结论，其中正确的有( )。

　　A.企业的资本成本的增加是导致企业增加值减少的因素之一

　 B.投资资本的增长率不会影响企业是否创造价值，因此并不重要

　　C.当投资资本回报率小于资本成本时，增加投资反而会使企业价值增加

　　D.当投资资本回报率大于资本成本时，增加投资会使企业增加值变大

　　【答案】AD

　　【解析】增长率的高低虽然不能决定企业是否创造价值，但却可以决定企业是否需要筹资，是制定财务战略的重要依据。因此选项B不正确。当投资资本回报率小于资本成本时，增加投资反而会使企业价值减小，因此选项C不正确

19.CEO根据财务数据判断，企业正处于减损型现金剩余的情况。为了改善企业的状况，他可以采取的措施有( )。

　　A.直接提高增长率

　 B.降低资本成本

　　C.提高投资资本回报率

　　D.降低应收账款和存货等的资金占用

　　【答案】BCD

　　【解析】减损型现金剩余的主要问题是盈利能力差，而不是增长率低，简单的加速增长很可能有害无益。因此，选项A不正确

20. 关于信息技术管理的相关说法，正确的是（　）。

　　A.信息系统战略重点关注各个信息业务单元

　 B.信息技术以供应信息为导向

　　C.信息技术战略重点关注供应信息活动以及支持这些活动所需的技术

　　D.信息管理战略在整个层次上以获取信息为导向

　　【答案】ABC

　　【解析】本题考核信息管理战略。总括而言，信息系统战略重点关注各个信息业务单元，使它们能满足内部或外部的信息用户需求。信息技术战略以供应信息为导向，它重点关注供应信息活动以及支持这些活动所需的技术。信息管理战略在整个企业层次上以管理为导向。

 

三、简答题

　　1、1993年，格兰仕试产微波炉1万台，开始从纺织业为主转向以家电制造业为主。自1995年至今，格兰仕微波炉国内市场占有率一直位居第一，且远远超过国际产业、学术界确定的垄断线(30%)，达到60%以上，1998年5月市场占有率达到73.5%。格兰仕一直采用使用价格策略在市场上获得领导地位。1996年到2000年，格兰仕先后5次大幅度降价，每次降价幅度均在20%以上，都使市场占有率提高10%以上。

　　要求：

　　(1)根据资料分析，格兰仕采取的是什么竞争战略。

　　(2)根据(1)的判断，分析该战略有什么优势。

　　(3)根据(1)的判断，分析该战略面临的风险。

　　【答案】

　　(1)格兰仕采用的是成本领先战略。成本领先战略的目标是成为整个行业中成本最低的制造商。

　　(2)成本领先战略的优势主要包括以下几个方面：①可以抵御竞争对手的进攻。低成本使企业可以制定比竞争者更低的价格，并仍然可以获得适当的收益。因此，即使面对激烈的竞争，成本领先者仍然可以有效地保护企业;②具有较强的对供应商的议价能力。成本领先战略往往通过大规模生产或销售建立起成本优势，较大的购买量使这类企业对供应商往往具有较强的议价能力，从而进一步增加了其成本优势;③形成了进入壁垒。成本领先战略充分利用了规模经济的成本优势，使得无法达到规模经济的企业难以进入该行业并与之竞争。因此，成本领先者有可能获得高于平均水平的投资回报。

　　(3)采取成本领先战略的风险主要包括：①可能被竞争者模仿，使得整个产业的盈利水平降低;②技术变化导致原有的成本优势丧失;③购买者开始关注价格以外的产品特征;④与竞争对手的产品产生了较大差异;⑤采用成本集中战略者可能在细分市场取得成本优势。

　　四、综合题

　　从1991年起，H公司先后兼并了众多竞争对手，公司资产从几千万元迅速增长至39亿元，成为中国第一家家电特大型企业。其中，H公司内部认为并购红星是所有并购中最成功的。

　　1997年3月13日，H集团以控股投资的方式，与赫赫有名的广东爱德集团公司合资组建顺德海尔电器有限公司。总结接管红星电器的经验，这次H集团依然是以文化导入为主要手段，派出了企业文化中心主任和洗衣机公司总经理一起前往顺德。他们的使命有两项：一是向爱德集团员工传播企业的文化，实施“观念先投入”;二是切身感受、交流并吸收南国重镇改革开放的新信息、新观念，进行南北企业观念优势互补。

　　H公司之所以能创出中国名牌，除了得益于雄厚的高新技术实力和以高科技新产品创造市场的经营理念作为坚实的基础外，还得益于严格的质量管理。1985年，H公司从德国引进了世界一流的冰箱生产线。一年后，有用户反映冰箱存在质量问题。H公司在给用户换货后，对全厂冰箱进行了检查，发现库存的76台冰箱虽然不影响冰箱的制冷功能，但由于员工的疏忽使得外观有划痕。决定将这些冰箱当众砸毁，并提出“有缺陷的产品就是不合格产品”的观点，在社会上引起极大的震动。这次的举动H集团影响非常重大。

　　要求：

　　(1)分析H集团采取的是何种战略，并说明该战略一般的实现途径。

　　(2)H集团一直重视产品的质量，这是企业实现社会责任的重要表现，如果不能实现自己的社会责任会面临怎样的风险。

　　(3)H集团在并购过程中，每次都是“文化先行”，要想建设良好的文化环境应从哪些方面入手。

　　(4)分析1985年H集团的质量问题可能是何种风险导致的。

　　【答案】

　　(1)H集团采取的是横向一体化战略。横向一体化战略主要通过以下几种途径实现：①购买，即一家实力占据优势的企业收购与之相竞争的另一家企业;②合并，即两家相互竞争而实力和规模较为接近的企业合并为一个新的企业;③联合，即两个或两个以上相互竞争的企业在某一个业务领域进行联合投资、开发和经营。

　　(2)我国在18项《企业内部控制应用指引》中，特意于第4号指引包含社会责任的应用实务指南，以协助企业梳理因缺乏社会责任而导致的主要风险。例如，安全生产措施不到位，责任不落实，可能导致企业发生安全事故;产品质量低劣，侵害消费者利益，可能导致企业巨额赔偿、形象受损，甚至破产;环境保护投入不足，资源耗费大，造成环境污染或资源枯竭，可能导致企业巨额赔偿、缺乏发展后劲，甚至停业;促进就业和员工权益保护不够，可能导致员工积极性受挫，影响企业发展和社会稳定。

　　(3)企业在建设文化环境时可考虑以下方面：

　　①积极培育具有自身特色的企业文化，引导和规范员工行为，培育体现企业特色的发展愿景、积极向上的价值观、诚实守信的经营理念、履行社会责任和开拓创新的企业精神，以及团队协作和风险防范意识;

　　 ②重视并购重组后的企业文化建设，平等对待被并购方的员工，促进并购双方的文化融合;

　　 ③要求董事、监事、经理和其他高级管理人员在企业文化建设中发挥主导和垂范作用，企业文化建设既要注重“上下结合”，更应注重企业治理层和经理层的示范作用;

　　 ④加强企业文化的宣传贯彻，有效沟通，共同遵守，融如生产经营全过程。企业文化建设不能停留在企业最高层，不能停留在文本上，不能停留在泛泛地宣传上，不能脱离生产经营过程，不能背离发展战略，而应融入企业的肌体、汇入企业的血脉。

　　(4)操作风险。操作风险是指由于员工、过程、基础设施或技术或对运作有影响的类似因素(包括欺诈活动)的失误而导致亏损的风险。

2. 甲公司创办于1981年，前身为全国最早的12家合资企业之一，主要生产录音磁带。在1985年转而与香港长城电子合资生产电话机。在接下来的日子里，甲公司在电话、电视机、手机领域都取得了令人瞩目的成绩。2002年，甲公司手机业务销售额和利润额均做到了国产手机第一名，仅次于摩托罗拉和诺基亚，而彩电业务也跨入了国内三强之列。

以此，甲公司制定了雄心勃勃的“龙虎计划”。而为了实现这个计划中所定下的增长率，光靠企业自身的积累和滚动是无法达到的，必须进行大规模的兼并重组。另一方面，甲公司的两大支柱产业电视机和手机在国内的业务也受到了严峻的挑战，再加上中国加入WTO之后密集的反倾销调查，进行跨国收购成为甲公司的最佳选择。在公司领导人李某看来，跨国收购，既可以获得核心技术，又可获得海外的销售渠道，还可以轻松避开美国、欧盟设置的贸易壁垒，对甲公司来说可谓一举三得。

2003年11月，甲公司与全球第四大消费电子制造商法国汤姆逊公司彩电业务合资，在深圳组建了合资企业TTE CORPORATION（简称TTE）。其中甲公司国际控股和汤姆逊分别持有TTE 67%和33%的股权。TTE方面称，新公司的主要经营目标就是未来18个月内在北美、欧盟市场实现盈利。

就在人们对甲公司兼并汤姆逊的彩电业务津津乐道之时，甲公司再次出手。2004年6月18日，甲公司与阿尔卡特在巴黎签订“合资认购协议”，合资组建移动电话有限公司，甲公司出资5500万欧元持有55%股份。

经过多年的打拼，该公司业务构成逐渐明晰，主要由三大业务组成，其中多媒体电子产业占61.37%，移动通讯业占10.77%，家电产业占9.52%。如果按区域划分，国内市场占55.38%，海外市场占44.62%。

2007年，席卷全球的金融危机使得全球相关产业环境低迷，也使得公司在海外的多家经销商经营面临困难，无法及时支付到期账款，给公司的资金管理带来了困难。外汇市场的波动，以及人民币升值的压力也对该公司海外市场的经营带来了很多变数。欧盟针对报废电子产品开始实施电子垃圾的法规两项，根据这两项法规的规定，每出口欧盟一台彩电或一部手机将被征收大约1到20欧元，一些大型电器还会更高。同时，含有铅、汞等六种有害物质的电子产品将不得进入欧盟市场。中国企业在出口欧盟的时候，含有这些物质的产品必须用新型的环保材料代替。由于公司相关部门的员工没有足够的准备，给公司出口到欧盟的产品造成一定的损失，今后公司将在此方面增加投入，这也带来了成本支出的压力。

要求：

（1）该公司在发展过程中主要采用的战略类型是什么？此种战略类型有什么好处？

（2）该公司并购的原因有哪些？

（3）该公司在经营过程中存在哪些风险？

　　【答案】

（1）该公司在发展过程中采用的战略类型是相关多元化。所谓相关多元化，也称同心多元化，是指企业以现有业务为基础进入相关产业的战略。该公司在发展过程中最早主要生产录音磁带。在接下来的日子里，甲公司在电话、电视机、手机领域都取得了令人瞩目的成绩。经过多年的打拼，业务构成逐渐明晰，主要由三大业务组成，其中多媒体电子产业占61.37%，移动通讯业占10.77%，家电产业占9.52%。这些业务之间无论是在生产、还是在营销等方面都存在着一定的联系，因此判断该公司主要采用的战略类型是相关多元化。

采用相关多元化战略，有利于企业利用原有产业的产品知识、制造能力和营销技能优势来获取融合优势，即两种业务同时经营的盈利能力大于各自经营不同业务时的盈利能力之和。

（2）该公司并购的原因主要有：

通过引进新的产品系列、占据市场份额来实现营销方面的优势。通过并购，可以轻松避开美国、欧盟设置的贸易壁垒，降低产品价格，有助于市场竞争。

获得技术与技能；法国汤姆逊公司和阿尔卡特都是欧洲著名的家电生产企业，各自在彩电业务和手机业务上都有着很强的研发和技术实力。通过并购，可以获得核心技术，有助于提升甲公司的整体技术水平。

获得流行资源；通过并购，可以直接拿到这两家公司在相应市场上的销售渠道，有助于甲公司产品在该地区的销售。

（3）该公司在经营过程中存在的风险主要包括：

政治风险：欧盟和美国设置的贸易壁垒，例如欧盟针对报废电子产品开始实施电子垃圾的法规两项，根据这两项法规的规定，每出口欧盟一台彩电或一部手机将被征收大约1到20欧元，一些大型电器还会更高。同时，含有铅、汞等六种有害物质的电子产品将不得进入欧盟市场。中国企业在出口欧盟的时候，含有这些物质的产品必须用新型的环保材料代替。这都会给公司带来成本上升的风险。

汇率风险：外汇市场的波动，以及人民币升值的压力。

信用风险：2007年席卷全球的金融危机使得全球相关产业环境低迷，也使得公司在海外的多家经销商经营面临困难，无法及时支付到期账款，给公司的资金管理带来了困难。

操作风险：欧盟针对报废电子产品开始实施电子垃圾的两项法规，由于公司相关部门的员工没有足够的准备，给公司出口到欧盟的产品造成一定的损失。

 

 

编辑：xiaotong