热点排行
考试聚焦
首页 >> 就业信息 >>
〖旧制度〗2009年《财管》练习题第七章筹资管理
发布时间：2009/7/21 来源：北京财科学校 作者：caike 点击数：一、单项选择题
1.下列不属于公开间接方式发行股票特点的是（ ）。
A.发行范围广，易募足资本
B.股票变现性强，流通性好
C.有利于提高公司知名度
D.发行成本低
2.与其他长期负债筹资方式相比，发行债券的优点是（ ）。
A.筹资风险小
B.限制条件少
C.筹资对象广
D.筹资成本高
3.影响债券发行价格的因素不包括（ ）。
A.债券面值
B.票面利率
C.债券期限
D.到期收益率
4.下列关于可转换债券的优缺点的表述不正确的是（ ）。
A.有利于稳定股票价格
B.股价上扬风险
C.会增强对每股收益的稀释
D.减少筹资中的利益冲突
5.根据出租人是否负责租赁资产的维护，租赁可以分为（ ）。
A.毛租赁和净租赁
B.直接租赁和杠杆租赁
C.可撤销租赁和不可撤销租赁
D.杠杆租赁和售后租回
6.如果承租人支付的租金可以直接抵税，从出租人的角度计算，租赁期税后现金流量不包括（ ）。
A.税后租金收入
B.税后营业付现成本
C.折旧抵税
D.租金抵税
7.下列说法不正确的是（ ）。
A.计算租赁净现值时，不使用公司的加权平均资本成本作为折现率
B.损益平衡租金是指承租方和出租方的租赁净现值相等的租金
C.根据内含利息率可以将租金分解为还本金额与付息金额两部分
D.承租方的“租赁资产成本”包括租赁资产的买价、运输费、安装调试费、途中保险费
8.租赁合同中只约定了一项综合租金时，在租金可以直接抵税的租赁与购买的决策中，承租人的相关现金流量不包括（ ）。
A.避免的资产购置支出
B.租金抵税
C.利息抵税
D.失去的折旧抵税
9.下列借款利息支付方式中，企业负担的实际利率高于名义利率大约一倍的是（ ）。
A.收款法
B.贴现法
C.加息法
D.补偿性余额法
10.A企业从B企业购进一批货物，按照“2/10、n/30”的信用条件付款，如果A企业在第50天付款，那么A企业放弃现金折扣的成本是（ ）。
A.18.6%
B.18.4%
C.36.7%
D.36.4%
11.某股份有限公司有资格发行债券，2006年净资产额为8000万元，2005年1月1日已发行一年期债券200万元，2005年7月1日发行二年期债券300万元，若2006年再要发行债券，则发行债券最高限额为（ ）万元。
A.2700
B.3100
C.2900
D.3200
二、多项选择题
1.根据我国《公司法》规定，股票的发行价格包括（ ）。
A.折价
B.溢价
C.等价
D.低于票面金额
2.下列属于商业信用的有（ ）。
A.应收账款
B.预收账款
C.应付账款
D.应付票据
3.在长期借款合同的保护性条款中，属于一般性保护条款的有（ ）。
A.限制借款企业支付现金股利
B.限制借款企业资本支出规模
C.不准借款企业投资于短期内不能收回资金的项目
D.借款企业定期向银行提交财务报表
4.下列有关股票的说法正确的是（ ）。
A.向法人发行的股票应为记名股票
B.A股以人民币标明票面金额以人民币认购和交易，B股、H股、N股以外币标明票面金额以外币认购和交易
C.公开间接发行的发行范围广、发行对象多，易于足额募集资本
D.对于发行公司来说，包销可以免于承担发行风险但会损失部分溢价
5.发行可转换债券公司设置赎回条款的目的是（ ）。
A.促使债券持有人转换股份
B.能使发行公司避免市场利率下降后，继续向债券持有人按照较高的债券票面利率支付利息所蒙受的损失
C.限制债券持有人过分享受公司收益大幅度上升所带来的回报
D.保护债券投资人的利益
6.按照我国税法的规定，下列情况属于融资租赁有（ ）。
A.租赁期满时，租赁资产的所有权转让给承租方
B.租赁期为资产使用年限的60%
C.租赁期内租赁最低付款额大于租赁开始日资产的公允价值
D.租赁期内租赁最低付款额等于租赁开始日资产的公允价值
7.短期负债筹资的特点包括（ ）。
A.筹资成本较低
B.筹资富有弹性
C.筹资风险较低
D.筹资速度快
8.下列关于典型的经营租赁和典型的融资租赁的说法正确的是（ ）。
A.典型的经营租赁的期限短
B.典型的融资租赁的租金超过资产全部成本
C.典型的经营租赁不可以提前终止
D.典型的融资租赁由承租人负责维护
9.下列关于租赁的说法中，正确的有（ ）。
A.节税是长期租赁存在的主要原因
B.交易成本的差别是短期租赁存在的主要原因
C.通过租赁合同可以减少不确定性
D.对于出租人来说，损益平衡租金是其可以接受的最低税后租金
10.以下关于营运资本政策的表述中，正确的有（ ）。
A.采用稳健型筹资政策时，企业的风险和收益均较低
B.如果企业在季节性低谷，除了自发性负债没有其他流动负债，则其所采用的政策是配合型筹资政策
C.采用宽松的营运资本持有政策对于投资者财富最大化来讲理论上是最佳的
D.稳健型筹资政策与其他两种营运资本筹资政策相比，在生产经营的旺季需要的临时性负债最少
11.补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有（ ）。
A.减少了可用资金
B.提高了筹资成本
C.减少了应付利息
D.增加了应付利息
三、判断题
1.股东持有的股份不可以自由转让。（ ）
2.当市场利率高于票面利率时，债券是溢价发行。（ ）
3.如果没有现金折扣，则商业信用不负担成本。（ ）
4.售后租回是一种涉及三方面关系人的租赁形式。（ ）
5.对于租金不能直接抵税租赁，如果合同没有分别写明本金和利息的数额，则需要计算出内含利息率进行本金和利息的分解，这里的内含利息率是税后的利率。（ ）
6.我国税法区分经营租赁和融资租赁，主要目的是分别规定计入损益的方式。（ ）
7.我国税法承认融资租赁具有“租赁”的性质。（ ）
8.配合型筹资政策下，在季节性低谷时除了自发性负债外没有其他流动负债。（ ）
9.企业目前正处于生产经营活动的旺季。该企业的资产总额4000万元，其中长期资产1500万元，永久性流动资产约占流动资产的60%；负债总额3000万元，其中长期负债1000万元，流动负债中的40%为自发性负债。由此可得出结论，该企业奉行的是激进型营运资本筹资政策。（ ）
10.长期负债的利率一般高于短期负债利率，筹资成本较高，还债压力和风险也相对较大。（ ）
11.不可撤销租赁是指在合同到期前不可以单方面解除的租赁，这种租赁在合同到期前是绝对不能终止的。（ ）
四、计算题
1.新科公司准备向工商银行筹集一笔一年期贷款，贷款金额为20万元，银行提供了以下几种备选方案：
（1）年利率为10%，采用收款法付息；
（2）年利率为9%，采用贴现法付息；
（3）年利率为8%，银行规定补偿性余额为15%（不考虑补偿性余额存款的利息）；
（4）年利率为7%，银行规定补偿性余额为20%（不考虑补偿性余额存款的利息），并按照贴现法付息；
（5）年利率为5%，银行规定每月末等额偿还本息，不考虑资金的时间价值。
要求：分别计算每个备选方案贷款的实际利率，并帮助新科公司进行决策。
2.甲公司2008年初打算添置一条新的生产线，如果自行购置，该资产的购置成本为164.05万元，如果以租赁方式取得，租赁公司要求每年末支付租金40万元，租期为5年，租赁期内不得退租，租赁期满租赁资产归承租人所有，并为此需要向出租人支付资产余值价款20万元。甲公司适用的所得税率为20%，税前借款（有担保）利率为7.5%，项目要求的必要报酬率10%。
要求：
（1）根据税法的规定，判别租赁的税务性质；
（2）计算内含利息率；
（3）计算每期归还的本金和支付的利息（第5年的归还本金和支付利息采用倒挤方式得出，先倒挤归还的本金，然后倒挤支付的利息）；
（4）用差量现金流量法计算租赁方案相对于自购的净现值，为甲公司做出正确的选择；
3.A公司2008年初打算添置一条生产线，使用寿命为10年，有以下两个方案可供选：
方案一：自行购置，预计购置成本为350万元，税法规定的折旧年限为15年，法定残值率为购置成本的10%。预计该资产10年后的变现价值为75万元。
方案二：以租赁方式取得，租赁公司要求每年末支付租金36万元，租期为10年，租赁期内不得退租，租赁期满设备所有权不转让。承租人需要自行支付运输费、安装调试费和途中保险费等合计25万元（在第一年末抵税）。
甲公司适用的所得税率为25%，税前借款（有担保）利率为8%，项目要求的必要报酬率为10%。
要求：
（1）根据税法规定，判别租赁的税务性质；
（2）计算租赁方案融资的数额；
（3）计算购置方案折旧抵税现值；
（4）计算租金抵税现值和租金现值；
（5）计算购置方案10年后该资产变现的相关现金净流入量现值；
（6）计算承租人支付的25万元费用在第一年末抵税的现值；
（7）用差量现金流量法计算租赁方案相对于自购方案的净现值，为甲公司做出正确的选择。