财务管理公式汇总

第二章  资金时间价值和风险分析

1、单利：I=P*i*n
2、单利终值：F=P(1+i*n)
3、单利现值：P=F/(1+i*n)
4、复利终值：F=P(1+i)ⁿ或：P(F/P，i，n)
5、复利现值：P=F*(1+i)^{- n}或：F(P/F，i，n)
6、普通年金终值：F=A[(1+i)^n-1]/i或：A(F/A，i，n)
7、年偿债基金：A=F*i/[(1+i)^n-1]或：F(A/F，i，n)
8、普通年金现值：P=A{[1-(1+i)^{- n}]/i}或：A(P/A，i，n)
9、年资本回收额：A=P{i/[1-(1+i)^{- n}]}或：P(A/P，i，n)

（P/A，i，n）＝（P/A，i，n-1）＋（P/F，i，n）

年金现值系数=(1-复利现值系数)/i      年金终值系数=(复利终值系数-1)/i

10、即付年金的终值：F=A{[(1+i)ⁿ⁺¹-1]/i-1}或：A[(F/A，i，n+1)-1]
11、即付年金的现值：P=A{[1-(1+i)^-(n-1)]/i+1}或：A[(P/A，i，n-1)+1]
12、递延年金现值：
第一种方法：先求(m+n)期的年金现值，再扣除递延期(m)的年金现值。
P=A{[1-(1+i)^-(m+n)]/i-[1-(1+i)^{- m}]/i}或：A[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，n)]
第二种方法：先求出递延期末的现值，再将现值调整到第一期期初。
P=A{[1-(1+i)^{- n}]/i*[(1+i)^{- m}]}或：A[(P/A，i，n)*(P/F，i，m)]
第三种方法：先求出递延年金的终值，再将其折算为现值。
P=A{[(1+i)ⁿ-1]/I}*(1+i)^-(n+m)或：A(F/A,I,n)(P/F,I,n+m)
13、永续年金现值：P=A/i
14、折现率：

i=(F/P)^1/n-1(一次收付款项)
i=A/P(永续年金)
普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。i=i₁+[(β₁-α)/(β₁-β₂)]*(i₂-i₁)
15、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)^m-1 式中：r为名义利率；m为年复利次数
16、风险收益率：R_R=b*V 式中：R_R为风险收益率；b为风险价值系数；V为标准离差率

R=R_F+R_R=R_F+b*V   式中：R为投资收益率；R_F为无风险收益率
17、期望值： E=∑X_iP_i  (P49)
18、方差： σ²=∑(X_i-E)²P_i  (P50)
19、标准方差：σ=[∑(X_i-E)²P_i]^1/2  (P50)
20、标准离差率：V=σ/E

第三章      企业筹资方式

21、销售额比率法：

外界资金需要量=增加的资产-增加的负债-增加的留存收益
增加的资产=增量收入×基期变动资产占基期销售额的百分比＋非变动资产调整数
增加的负债=增量收入×基期变动负债占基期销售额的百分比
增加的留存收益=预计销售收入×销售净利率×收益留存率
22、外界资金的需求量的资金习性分析法：

高低点法(P67)

b=(最高收入期资金占用量-最低收入期资金占用量)/(最高销售收入-最低销售收

然后根据最高点或最低点的资料，代入公式a＝y-bx

回归直线法(P68)

23、认股权证的理论价值：V=(P-E)*N

注：P为普通股票市场价格，E为认购价格，N为认股权证换股比率
24、债券发行价格=票面金额*(P/F，i₁，n)+票面金额* i₂(P/A，i₁，n)
式中：i₁为市场利率；i₂为票面利率；n为债券期限
如果是不计复利，到期一次还本付息的债券：
债券发行价格=票面金额*(1+ i₂ * n)*(P/F，i₁，n)
25、可转换债券价格=债券面值/转换比率   转换比率=转换普通股数/可转换债券数
26、放弃现金折扣的成本=CD/(1-CD)* 360/N * 100%
式中：CD为现金折扣的百分比；N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差

 

第四章  资金成本和资金结构
27、债券成本：K_b=I(1-T)/[B₀(1-f)]=B*i*(1-T)/ [B₀(1-f)]
式中：K_b为债券成本；I为债券每年支付的利息；T为所得税税率；B为债券面值；i为债券票面利率；B₀为债券筹资额，按发行价格确定；f为债券筹资费率
28、银行借款成本：K_i=I(1-T)/[L(1-f)]=i*L*(1-T)/[L(1-f)]
或：K_i =i(1-T)(当f忽略不计时)
式中：K_i为银行借款成本；I为银行借款年利息；L为银行借款筹资总额；T为所得税税率；i为银行借款利息率；f为银行借款筹资费率
29、优先股成本：K_p=D/P₀(1-f)

式中：K_p为优先股成本；D为优先股每年的股利；P₀为发行优先股总额
30、普通股成本：股利折现模型：K_c=D/P₀*100% 或K_c=[D₁/P₀(1-f)]+g
资本资产定价模型：K_c=R_F+β(R_m-R_F)
无风险利率加风险溢价法：K_c=R_F+R_p
式中：K_c为普通股成本；D₁为第1年股的股利；P₀为普通股发行价；g为年增长率
31、留存收益成本：K=D₁/ P₀+g
32、加权平均资金成本：K_w=ΣW_j*K_j
式中：K_w为加权平均资金成本；W_j为第j种资金占总资金的比重；K_j为第j种资金的成本
33、筹资总额分界点：BP_i=TF_i/W_i
式中：BP_i为筹资总额分界点；TF_i为第i种筹资方式的成本分界点；W_i为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例
34、边际贡献：M=(p-b)x=m*x
式中：M为边际贡献；p为销售单价；b为单位变动成本；m为单位边际贡献；x为产销量
35、息税前利润：EBIT=(p-b)x-a=M-a
36、经营杠杆：DOL=息税前利润变动率/产销量变动率

=M/EBIT=M/(M-a)=(EBIT+a)/EBIT
37、财务杠杆：DFL=EBIT/(EBIT-I)

38、复合杠杆：DCL=每股利润变动率/产销业务量变动率=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/(1-T)]
39：每股利润无差异点分析公式：
[(EBIT-I₁)(1-T)-D₁]/N₁=[(EBIT-I₂)(1-T)-D₂]/N₂

I₁ ,I₂为债券年利息；D_{1 ,}D₂为优先股股利；N₁ ,N₁为普通股股数
当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利；

当EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利
40、公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值
股票市场价格=(息税前利润-利息)*(1-所得税税率)/普通股成本
式中：普通股成本K_c=R_F+β(R_m-R_F)

∵产权比率=负债总额/所有者权益  ∴债务资金所占比重=产权比率*[1/(产权比率+1)]

 

第五章 投资概述
41、投资组合的期望收益率：R_P=∑W_jR_j
42、协方差：Cov(R₁,R₂)=1/n ∑(R_1i-R₁)( R_2i-R₂)
43、相关系数：ρ₁₂=Cov(R₁,R₂)/(σ₁σ₂)
44、两种资产组合而成的投资组合收益率的标准差：

σ_P=[W₁² σ₁²+ W₂² σ₂²+2W₁ W₂Cov(R₁,R₂)]^1/2
45、β＝某项资产的风险收益率/市场组合的风险收益率

＝该资产市场组合的协方差/市场组合的方差＝Cov(R_i-R_m)/V_m

投资组合的β系数：β_P=∑W_iβ_i

投资组合的风险收益率：E(R_P)=β_P(R_m-R_F)

必要收益率＝资金时间价值＋通货膨胀补贴率＋风险收益率

 

第六章 项目投资

本年流动资金增加额（垫支数）＝本年流动资金需用数－截止上年的流动资金投资额
经营期流动资金需用数＝该年流动资产需用数－该年流动负债需用数

投资总额＝原始总投资+建设期资本化利息

46、建设期某年的净现金流量（NCF）＝－该年发生的固定资产投资额

经营期某年净现金流量=营业收入-经营成本-所得税+回收额

=净利润+折旧+摊销+利息+回收额

差额净现金流量：建设期的净现金流量（ΔNCF₀）＝－（新设备投资-旧设备变价净收入）

经营期净现金流量(ΔNCF₁)=Δ净利润+Δ折旧+Δ摊销+Δ利息+Δ提前报废净损失减税

经营期各年净现金流量(ΔNCF2~_n)=Δ净利润+Δ折旧+Δ摊销+Δ利息

+回收新设备残值超过旧设备残值的差额

47、静态评价指标：

投资利润率=年平均利润额/投资总额x100%

投资回收期：（1）满足特定条件：

不包括建设期的投资回收期=原始投资额/投产若干年每年相等的现金净流量

包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期

（2）一般情况：包括建设期的回收期=M+|第M年累计净现金流量| / 第M+1年净现金流量
　　           M是指累计净现金流量由负变正的前一年
48、动态评价指标：

净现值=各年净现金流量的现值合计=投产后各年净现金流量现值合计-原始投资的现值合计
净现值(NPV)=-原始投资额+投产后每年相等的净现金流量x年金现值系数

调整后的净现值=按插入法求得的净现值×（1+i_c）
净现值率(NPVR)=投资项目净现值/原始投资的现值合计x100%
获利指数(PI)=投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计=1+净现值率
内部收益率（IRR）特殊方法：(P/A，IRR，n)=I/NCF    式中：I为原始投资额

年等额净回收额（NA）=净现值*回收系数=NPV/(P/A，i_c ，n)

 

第七章 证券投资
49、短期证券收益率：

①息票债券（分期付息债券）：

持有期收益率=[债券总利息收入+(债券卖出价—债券买入价)]/ (持有年限×债券买入价)×100%

②一次还本付息债券（提前出售没有利息）：
持有期收益率=[(债券卖出价—债券买入价) /持有年限] /债券买入价×100%

③贴现债券（贴水债券，预扣利息到期还本债券）：
持有期收益率=[(债券卖出价—债券买入价) /持有年限] /债券买入价×100%

短期债券到期收益率=[（债券面值—买入价格） +总利息收入]/ （剩余到期年限×买入价格）×100%短期股票持有期收益率＝（出售价格－购买价格+年现金股利）/（购买价格*持有年限）×100%

50、长期证券收益率i：
一次还本付息：V=F*（1+I*n）*(P/F，i,n)

每年年末计息：V=I*(P/A，i，n)+F*(P/F，i，n)

式中：V为债券的购买价格    F为债券的面值

股票持有期超过1年：V=∑D_t/(1+i)^t+F/(1+i)ⁿ    

式中：V为股票的购买价格；F为出售价格；D_t为各年获得的股利；i为持有期收益率
51、短期持有、未来准备出售的股票估价模型：
股利固定：V=V_n*(P/F,K,n)+ d_t*(P/A,K,n) 

股利变动：V=V_n*(P/F,K,n)+∑d_t*(F/P,t,n)

式中：V为股票内在价值；V_n为未来出售时预计股票价格；K为投资人要求的收益率  

d_t为第t期的预期股利；n为预计持有股票的期数

52、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：

V=D/K   式中： D为每年固定股利；
53、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型：
V=D₀(1+g)/(K-g)=D₁/(K-g)   式中：D₀为上年股利；D₁为第一年预期股利
54、基金的单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份额

基金净资产价值总额=基金总资产市场价值-基金负债总额
55、基金收益率= (年末持有份数*年末基金单位净值-年初持有份数*年初基金单位净值) /
                 年初持有份数*年初基金单位净值

 

第八章 营运资金
56、机会成本=年平均现金持有量x有价证券利率(或报酬率)=Q/2*K
57、现金管理相关总成本(TC)=持有机会成本+固定性转换成本= Q/2*K+T/Q*F
58、最佳现金持有量：Q=(2TF/K)^1/2　　　　式中：Q为最佳现金持有量；T为一个周期内现金总需求量；F为每次转换有价证券的固定成本；K为有价证券利息率

每年最佳转换次数=年需要量/Q    　　最佳交易间隔期=360/年转换次数
59、最低现金管理相关总成本：(TC)=(2TFK)^1/2
60、应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金*资金成本率

61、维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额*变动成本/销售收入

62、应收账款平均余额=年赊销额/360*平均收账天数
63、应收账款收现保证率=(当期必要现金支出总额-当期其它稳定可靠的现金流入总额)/当期应收账款总计金额
64、存货相关总成本TC(Q’) =相关进货费用+相关存储成本=存货全年计划进货总量/每次进货批量*每次进货费用+每次进货批量/2 *单位存货年存储成本 =（A/Q）×B+（Q/2）×C
65、经济进货批量：Q*=(2AB/C)^1/2　　　　　　式中：Q*为经济进货批量；A为某种存货年度计划进货总量；B为平均每次进货费用；C为单位存货年度单位储存成本
66、经济进货批量的存货相关总成本：TC(Q’)=(2ABC)^1/2
67、经济进货批量平均占用资金：W=P(Q*/2)=P(AB/2C)^1/2
68、年度最佳进货批次：N=A/Q*=(AC/2B)^1/2
69、允许缺货时的经济进货批量：Q=[(2AB/C)(C+R)/R]^1/2
70、缺货量：S=QC/(C+R) 式中：S为缺货量；R为单位缺货成本
71、存货本量利的平衡关系：
利润=毛利-固定存储费-销售税金及附加-每日变动存储费x储存天数
72、每日变动存储费=购进批量*购进单价*日变动储存费率
或：每日变动存储费=购进批量*购进单价*每日利率+每日保管费用
73、保本储存天数=(毛利-固定存储费-销售税金及附加)/每日变动存储费
74、目标利润=投资额*投资利润率=购进批量*购进单价*投资利润率
75、保利储存天数=(毛利-固定存储费-销售税金及附加-目标利润)/每日变动存储费
76、批进批出该商品实际获利额=每日变动储存费*(保本储存天数-实际储存天数)
77、实际储存天数=保本储存天数-该批存货获利额/每日变动存储费
78、批进零售经销某批存货预计可获利或亏损额

=该批存货的每日变动存储费*[平均保本储存天数-(实际零售完天数+1)/2]

=购进批量*购进单价*变动储存费率*[平均保本储存天数-(购进批量/日均销量+1)/2]

=购进批量*单位存货的变动存储费*[平均保本储存天数-(购进批量/日均销量+1)/2]

 

第十一章 财务控制
79、利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心可控成本总额(或：变动成本总额)
80、利润中心负责人可控成本总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本
利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控利润总额-该利润中心负责人不可控固定成本
公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-公司不可分摊的各种管理费用、财务费用等

81、投资利润率（净资产利润率）=利润/投资额=利润/净资产

=资本周转率×销售成本率×成本费用利润率
或：总资产息税前利润率=息税前利润/总资产

82、剩余收益=利润-投资额或净资产占用额×规定或预期的最低投资收益率
或：剩余收益=息税前利润-总资产占用额×规定或预期的总资产息税前利润率
剩余收益=利润-投资额×规定或预期的最低投资收益率
　　　　=投资额×投资利润率-投资额×规定或预期的最低投资收益率
　　　　=投资额×（投资利润率-规定或预期的最低投资收益率）

 

第十二章 财务分析
83、定基动态比率=分析期数值/固定基期数值

84、环比动态比率=分析期数值/前期数值
85、流动比率=流动资产/流动负债
86、速动比率=速动资产/流动负债

速动资产=货币资金+短期投资+应收账款+应收票据

=流动资产-存货-预付账款-待摊费用-待处理流动资产损失
87、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100%
88、资产负债率=负债总额/资产总额
89、产权比率=负债总额/所有者权益
90、已获利息倍数=息税前利润/利息支出

息税前利润=净利润/(1-所得税率)+负债平均余额*平均利率)
91、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)
92、劳动效率=主营业务收入或净产值/平均职工人数
93、周转率(周转次数)=周转额/资产平均余额
94、周转期(周转天数)=计算期天数/周转次数=资产平均余额x计算期天数/周转额
95、应收账款周转率(次)=主营业务收入净额/平均应收账款余额
其中：主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让　　　

平均应收账款余额=(应收账款年初数+应收账款年末数)/2

应收账款周转天数=(平均应收账款*360)/主营业务收入净额

96、存货周转率(次数)=主营业务成本/平均存货
其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)/2　　　
存货周转天数=(平均存货x360)/主营业务成本
97、流动资产周转率(次数)=主营业务收入净额/平均流动资产总额
流动资产周转期(天数)=(平均流动资产周转总额x360)/主营业务收入总额
98、固定资产周转率=主营业务收入净额/平均固定资产平均净值
99、总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额

＝流动资产周转率*资产结构＝流动资产周转率*(平均流动资产总额/平均资产总额)
100、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额
      主营业务净利率＝净利润/主营业务收入净额

101、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额
102、盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润
103、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额=息税前利润总额/平均资产总额
104、净资产收益率=净利润/平均净资产x100%
105、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额

资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益x100%
106、每股收益=净利润/年末普通股总数＝净资产收益率×平均每股净资产＝总资产净利率×权益乘数×平均每股净资产＝主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数×平均每股净资产
107、市盈率＝普通股每股市价/普通股每股收益
108、销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额/上年销售(营业)收入总额x100%
109、总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额
110、三年资本平均增长率=[(年末所有者权益总额/三年前年末所有者权益总额)^1/3 - 1]x100%
111、权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1÷(1-资产负债率) =1+产权比率
112、净资产收益率＝总资产净利率*权益乘数＝主营业务净利率*总资产周转率*权益乘数