2006年《财务成本管理》考前冲刺全真模拟试卷（2-3）

4．某工业企业大量生产甲产品。生产分为两个步骤，分别由第一第二两个车间进行。第一车间为第二车间提供半成品，第二车间将半成品加工成为产成品。该厂为了加强成本管理，采用逐步结转分步法按照生产步骤（车间）计算产品成本。

该厂第一、二车间产品成本明细账部分资料如下表所示：

表一 产品成本明细账

产品名称：半成品甲

车间名称：第一车间                    2005年3月              产量：500件

表2 自制半成品明细账

半成品名称：甲                                                     计量单位：件

表3 产品成本明细账

产品名称：产成品甲

车间名称：第二车间                 2005年3月                      产量：350件

要求：

（1）根据上述资料，登记产品成本明细账和自制半成品明细账，按实际成本综合结转半成品成本，计算产成品成本；

（2）按本月所产半成品成本项目的还原系数，还原本月完工产品成本。

5、某投资人拟生产新型产品，这些新产品采用空间技术和材料，维修率极低，投资人相信他们的新型产品一定会受到市场青睐，因此准备组建一新公司生产此新产品，新产品的生产需要1000万元，为了迅速和有效筹集到资金，公司聘请具有丰富管理经验的李某担任财务主管，李某上任后不久就说服了一家银行公司提供资金，并提出了两种融资方案：

    方案(1)：5年期债务融资600万元，利率14％，每年付息，普通股股权融资400万元，每股发行价20元；

    方案(2)：5年期债务融资200万元，利率11％，每年付息，普通股股权融资800万元，每股发行价20元。

    两种方案的债务都要求采用偿债基金方式，每年提取10％的偿债基金，公司的所得税率为35％。同时银行关注的问题之一是，如果发生某些不利情况使新公司的现金流目标不能实现，新公司第一年的经营能否维持。为此，李某制定了新公司在最不利情形下的经营计划：李某认为新公司应维持50万元的现金余额，新公司运营期初的现金余额为0，随后将通过上述融资计划筹集1000万元，其中950万元用于固定资产投资，其余50万元用来满足期初营运资本需要。在最不利的条件下，新公司可从新型产品的销售收入中获得400万元的现金收入，另外从零部件销售中还可获得20万元现金流入，同期现金流出预计如下：

    原材料采购支出100万元，工薪支出150万元．纳税支出在两种方案下各不相同，预计萧条时的EBIT为100万元；其他现金支出为70万元(不含利息支出)。

    要求：

    (1)计算两种方式下新公司的每股盈余无差别点(用EBIT)表示。

    (2)如果新公司的EBIT预计将长期维持400万元，若不考虑风险，应采用哪种融资方式?

    (3)在经济萧条年份的年末，两种融资方案下的现金余额预计各为多少?

(4)综合上述问题，你会向该公司推荐哪种融资方案?