2006年《财务成本管理》考前冲刺全真模拟试卷（2-2）

四、计算题（本题型共5题，每小题6分。本题型共30分。要求列示出计算步骤，每步骤运算得数精确到小数点后两位。在答题卷上解答，答在试题卷上无效。）

1.环宇公司2005年有关销售及现金收支情况见下表：

                  销售及现金收支情况表                 单位：元

 （1）销售税金及附加估计税率为5.5%；

（2）该公司期初应收账款为80000元，其中第四季度销售形成的应收账款为50000元；

（3）该公司历史资料显示：当季销售当季收回现金60%，下季收回现金30%，第三季度收回现金10%；

（4）该公司最佳现金余额为6000元。

（5）银行借款按期初借款、期末还款处理，借款利率为10%（利随本清法）；

（6）资金筹措和运用按500元的倍数进行；

（7）该公司期初有证券投资5000元，资金余缺的调整以减少负债为基本目的；

（8）经营现金流出量中不包括销售环节税金现金流出量；

要求：根据上述资料编制销售预算表及现金预算表。  

2.2003年1月1日ABC公司为调整资本结构欲进行债券投资。目前证券市场上有三家公司债券可供挑选：

（1）甲公司债券：该债券是于2000年7月1日上市发行的债券，债券面值为1 000元，4年期，票面利率为6%，每年6月30日付息一次，到期还本，目前市价为1 105元。若投资人要求的必要收益率为5%，请根据此时甲公司债券的价值判断是否应购买此债券？

（2）乙公司债券：该债券是于2001年7月1日发行的可转换债券，债券面值为1 000元，5年期，票面利率为3%，单利计息，到期一次还本付息，确定的转换比率为20，转换期为3年，该债券目前的市价为1 105元。若投资人要求的必要收益率为5%（复利，按年计息），而且ABC公司决定在转换期末将此债券转换为该公司的股票，并预计能以每股58元的价格立即出售，请根据此时乙公司债券的价值判断应否购买此债券？

（3）丙公司债券：该债券是于2003年1月1日发行的纯贴现债券，债券面值为1 000元，5年期，发行价格为700元，期内不付息，到期还本。若投资人要求的必要收益率为5%，请根据丙公司债券的价值与到期收益率判断应否购买此债券？

     3、A公司2005年12月31日净资产18，000万元，普通股12，000万元，资本结构为：净资产占30％，长期负债占70％，没有需要付息的流动负债。A公司适用的所得税率为20％。预计继续增长的长期债务不会改变目前的6％的平均利润水平。固定的成本和费用可以维持在2005年500万元的水平，变动成本率也可以维持在2005年60％的水平，，A公司讨论2006年资金安排时提出：为W投资项目筹集8000万元的资金，计划年度分配现金股利0．1元／股，2006年拟维持2005年的资本结构，并且不准备举借短期借款，也不准备增发新股。

    要求：预测A公司2006年最低销售额为多少方可满足上述要求。