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财务成本管理学习计划
发布时间：2006/10/24 来源：北京财科学校 作者：caike 点击数：第一周（1月2日－1月8日）第一章和第二章1、2节
第一章理论基础，每年2个客观题，分值2～3分
重点注意企业财务管理的目标、影响财务管理目标实现的因素、企业相关关系人冲突与协调、现金流转不平衡、理财原则、金融资产的三性和金融市场上利率的决定因素。多做点客观题目，熟悉教材。
第二章1、2节
第1节最多1个客观题，一般不会进行考核，不过咱们第一遍基础学习，还是要学习的，注意一下财务报表分析的方法和财务报表分析的局限性。
第2节是以后章节学习的基础，一般现在不会单独考核，最多考个客观题。这一节也比较简单，没有难于理解的地方，多看看教材，各个财务指标必须都非常熟悉，否则以后没法学习后面的章节。在学习财务比率时注意从以下几个方面把握：财务比率的计算、含义，应用以及应该注意的问题。
第二周（11月9日－－11月15日）第二章第3节
本节涉及三个问题：杜邦财务分析体系、上市公司的财务比率和现金流量分析。
1、杜邦财务分析体系掌握以下几点：1）指标分解；2）权益乘数的计算以及权益乘数的含义；3）杜邦财务体系的定性和定量分析。
2、上市公司的财务比率
1）在股数发生变化时计算每股收益时，分母使用加权平均发行在外普通股数，但是公积金转增股本、发放股票股利除外。
2）市盈率指标的应用分析。
3）年度内普通股数发生变化时，股利支付率＝股利总额/净利润。
4）发生债转股时如何计算每股净资产。
3、现金流量分析
1）现金到期债务比中的“到期债务”含义；
2）现金债务总额比的应用；
3）每股营业现金流量净额反映企业最大的分派股利能力。
第三周（11月16日－－11月22日）第三章第1节和第2节前半部分（到p72）
1、掌握销售百分比法根据销售增加量确定融资需求的计算方法。关键是正确计算资产销售百分比和负债销售百分比，关于固定资产的处理问题，题目可能会有比较特殊的叙述：
1）是否存在剩余生产能力：
a）存在剩余生产能力，则固定资产是非变动性资产；
b）生产能力已经完全利用，则固定资产是变动资产。
2）给出预期计提折旧额。
2、内含增长率问题，关键要掌握△F＝0
第四周（11月23日－－11月29日）第三章第2节后半部分（可持续增长率部分）
关键理解并灵活运用可持续增长率的5个假设条件。具体来说：
1、可持续增长率的计算（最基本的要求）；
2、高速增长如何实现：（05年教材新增）
1）改变5个假设条件的任一条件来实现，其他条件不变，计算这一改变的条件需要达到的数值；
2）高速增长的资金缺口如何解决，也就是说要计算高速增长的资金缺口有哪几部分来源，各是多少？
第五周（11月30日－－12月5日）第三章第3节
1、掌握现金预算的编制，重点参考一下98年考题；
2、掌握预计资产负债表和损益表的编制。
第六周（12月6日－－12月12日）第四章第1、2、3节
1、货币时间价值部分掌握：
1）复利终值和现值的计算；
2）年金的相关计算：
a）普通年金终值和现值、永续年金现值、递延年金终值和现值，重点掌握递延年金现值的计算；
b）预付年金终值和现值的计算。
2、债券估价中掌握3个问题：
1）债券价值的计算（包括4中模型：纯贴现债券、平息债券、永久债券、流通债券）；
2）债券价值的影响因素（重点掌握必要报酬率、到期时间、付息频率与债券价值的关系）；
3）债券的收益率（实际上是第五章所将的内含报酬率）。
第四章债券投资这一部分计算，一定要掌握一点，就是分子、分母的计息口径要保持一致。
1）如果分子是年名义票面利率（也就是票面报价利率），那么计算时分母采用一定对应的是年名义必要报酬率；
2）如果分子是周期票面利率，那么计算时分母采用的一定是对应的周期必要报酬率；
3）如果分子是年实际票面利率，那么计算时分母采用的一定是对应的年实际必要报酬率。
整本教材有以下几处涉及到分子、分母口径一致的问题，现归纳一下，以便于大家理解。
1、来源于不同的报表（第二章的指标问题）
例如说计算应收账款周转率，分子是周转额，来源于损益表，是时期数；分母来源于资产负债表，是时点数，为了保持分子、分母的计算口径一致，为简化计算起见，人为的将分母取平均，作为时期数。
类似的指标很多，比如所有的周转率指标。
2、计息规则的一致性（第四章债券的问题，同样适用于第九章计算债券成本的问题）
这也是为了保证分子、分母的一致。
具体表现：
1）计息方式（单利、复利，除非题目特别指明分子单利计息，分母复利折现，否则分子、分母的计息方式一定要保持一致）
2）计息期数
3）利息率的性质（报价利率、周期利率、实际利率）
如果题目只说名义利率和实际利率，而无其他时间限定，那么这儿的名义利率和实际利率一定都是指的年名义利率和年实际利率。
3、现金流和折现率
具体来说：
1）是否包含风险问题（第五章投资项目的风险处置）
如果分子是有风险的现金流，那么分母一定是有风险的折现率；如果分子是无风险的现金流，那么分母一定是无风险的折现率。
2）现金流和折现率所包含的口径（第十章现金流折现法）
如果分子是实体现金流，那么分母折现率就说加权平均资本成本；如果分子是股权现金流，那么分母是股权成本。
3、股票股价涉及2个问题：
1）股票的价值计算（区分短期持有还是长期持有，长期持有股票的价值计算有3种模型：零成长股票、固定成长股票、非固定成长股票，重点掌握第3种模型的计算）；
2）股票的收益率。
第七周（12月13日－－12月19日）第四章第4节
1、风险的概念和风险的衡量方法；
2、单项资产的风险和报酬；
3、组合资产的风险和报酬（掌握两项资产组合的风险和报酬计算、两项资产组合的机会集和有效集、两项资产组合的相关性对风险的影响、多项资产组合的机会集和有效集）；
4、资本市场线；
5、证券市场线。
第八周（12月20日－－12月26日）第五章固定资产更新决策
第九周（12月27日－－1月5日）第五章项目投资
第十周（1月6日－－1月12日）第六章流动资金管理
第十一周（1月13日－－1月19日）第七章筹资管理
第一章理论基础，每年2个客观题，分值2～3分
重点注意企业财务管理的目标、影响财务管理目标实现的因素、企业相关关系人冲突与协调、现金流转不平衡、理财原则、金融资产的三性和金融市场上利率的决定因素。多做点客观题目，熟悉教材。
第二章1、2节
第1节最多1个客观题，一般不会进行考核，不过咱们第一遍基础学习，还是要学习的，注意一下财务报表分析的方法和财务报表分析的局限性。
第2节是以后章节学习的基础，一般现在不会单独考核，最多考个客观题。这一节也比较简单，没有难于理解的地方，多看看教材，各个财务指标必须都非常熟悉，否则以后没法学习后面的章节。在学习财务比率时注意从以下几个方面把握：财务比率的计算、含义，应用以及应该注意的问题。
第二周（11月9日－－11月15日）第二章第3节
本节涉及三个问题：杜邦财务分析体系、上市公司的财务比率和现金流量分析。
1、杜邦财务分析体系掌握以下几点：1）指标分解；2）权益乘数的计算以及权益乘数的含义；3）杜邦财务体系的定性和定量分析。
2、上市公司的财务比率
1）在股数发生变化时计算每股收益时，分母使用加权平均发行在外普通股数，但是公积金转增股本、发放股票股利除外。
2）市盈率指标的应用分析。
3）年度内普通股数发生变化时，股利支付率＝股利总额/净利润。
4）发生债转股时如何计算每股净资产。
3、现金流量分析
1）现金到期债务比中的“到期债务”含义；
2）现金债务总额比的应用；
3）每股营业现金流量净额反映企业最大的分派股利能力。
第三周（11月16日－－11月22日）第三章第1节和第2节前半部分（到p72）
1、掌握销售百分比法根据销售增加量确定融资需求的计算方法。关键是正确计算资产销售百分比和负债销售百分比，关于固定资产的处理问题，题目可能会有比较特殊的叙述：
1）是否存在剩余生产能力：
a）存在剩余生产能力，则固定资产是非变动性资产；
b）生产能力已经完全利用，则固定资产是变动资产。
2）给出预期计提折旧额。
2、内含增长率问题，关键要掌握△F＝0
第四周（11月23日－－11月29日）第三章第2节后半部分（可持续增长率部分）
关键理解并灵活运用可持续增长率的5个假设条件。具体来说：
1、可持续增长率的计算（最基本的要求）；
2、高速增长如何实现：（05年教材新增）
1）改变5个假设条件的任一条件来实现，其他条件不变，计算这一改变的条件需要达到的数值；
2）高速增长的资金缺口如何解决，也就是说要计算高速增长的资金缺口有哪几部分来源，各是多少？
第五周（11月30日－－12月5日）第三章第3节
1、掌握现金预算的编制，重点参考一下98年考题；
2、掌握预计资产负债表和损益表的编制。
第六周（12月6日－－12月12日）第四章第1、2、3节
1、货币时间价值部分掌握：
1）复利终值和现值的计算；
2）年金的相关计算：
a）普通年金终值和现值、永续年金现值、递延年金终值和现值，重点掌握递延年金现值的计算；
b）预付年金终值和现值的计算。
2、债券估价中掌握3个问题：
1）债券价值的计算（包括4中模型：纯贴现债券、平息债券、永久债券、流通债券）；
2）债券价值的影响因素（重点掌握必要报酬率、到期时间、付息频率与债券价值的关系）；
3）债券的收益率（实际上是第五章所将的内含报酬率）。
第四章债券投资这一部分计算，一定要掌握一点，就是分子、分母的计息口径要保持一致。
1）如果分子是年名义票面利率（也就是票面报价利率），那么计算时分母采用一定对应的是年名义必要报酬率；
2）如果分子是周期票面利率，那么计算时分母采用的一定是对应的周期必要报酬率；
3）如果分子是年实际票面利率，那么计算时分母采用的一定是对应的年实际必要报酬率。
整本教材有以下几处涉及到分子、分母口径一致的问题，现归纳一下，以便于大家理解。
1、来源于不同的报表（第二章的指标问题）
例如说计算应收账款周转率，分子是周转额，来源于损益表，是时期数；分母来源于资产负债表，是时点数，为了保持分子、分母的计算口径一致，为简化计算起见，人为的将分母取平均，作为时期数。
类似的指标很多，比如所有的周转率指标。
2、计息规则的一致性（第四章债券的问题，同样适用于第九章计算债券成本的问题）
这也是为了保证分子、分母的一致。
具体表现：
1）计息方式（单利、复利，除非题目特别指明分子单利计息，分母复利折现，否则分子、分母的计息方式一定要保持一致）
2）计息期数
3）利息率的性质（报价利率、周期利率、实际利率）
如果题目只说名义利率和实际利率，而无其他时间限定，那么这儿的名义利率和实际利率一定都是指的年名义利率和年实际利率。
3、现金流和折现率
具体来说：
1）是否包含风险问题（第五章投资项目的风险处置）
如果分子是有风险的现金流，那么分母一定是有风险的折现率；如果分子是无风险的现金流，那么分母一定是无风险的折现率。
2）现金流和折现率所包含的口径（第十章现金流折现法）
如果分子是实体现金流，那么分母折现率就说加权平均资本成本；如果分子是股权现金流，那么分母是股权成本。
3、股票股价涉及2个问题：
1）股票的价值计算（区分短期持有还是长期持有，长期持有股票的价值计算有3种模型：零成长股票、固定成长股票、非固定成长股票，重点掌握第3种模型的计算）；
2）股票的收益率。
第七周（12月13日－－12月19日）第四章第4节
1、风险的概念和风险的衡量方法；
2、单项资产的风险和报酬；
3、组合资产的风险和报酬（掌握两项资产组合的风险和报酬计算、两项资产组合的机会集和有效集、两项资产组合的相关性对风险的影响、多项资产组合的机会集和有效集）；
4、资本市场线；
5、证券市场线。
第八周（12月20日－－12月26日）第五章固定资产更新决策
第九周（12月27日－－1月5日）第五章项目投资
第十周（1月6日－－1月12日）第六章流动资金管理
第十一周（1月13日－－1月19日）第七章筹资管理